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　　2023 年起苹果、光荣、小米、三星、华为等均开放导入钛合金质料：9 月13 日，苹果发表了iPhdigit 15 系列产物，Pro 版本采取全钛金属机身；10月12 日，光荣发表浮滑大内折旗舰手机光荣aggregationc Vs2，采取鲁班钛金饺链、光荣自研盾构钢、航天级稀土镁合金等一系列立异质料；10 月26 日，小米发表14 Pro 推出钛金属迥殊版，采取99%钛金属中框；11 月1 日，三星颁布发表将在来岁头发表的崭新Gasaggingy S24 系列的部门型号上采取钛金属框架。

　　今朝，钛合金加工工艺首要包罗CNC 切削磨削、3D 金属打印两种。相较铝合金，采取切削磨削加工钛合金成品生涯良率低、耗时长，装备需要量大等难点。

　　以手机中框为例，按照艾邦高份子数据，钛合金手机中框团体良率约为30%⑷0%，远低于铝合金中框的80%；且加工工夫长，约为铝合金的3⑷ 倍。而举动钛合金加工新标的目的，金属3D 打印根据整机三维模子敏捷创制，没必要要公用型模具，利用粉状金属质料，用逐层打印的方式来建构物件；有方便性高、高精度、低本钱的特性。

　　钛合金质料利用于损耗电子范畴无望翻开3D 打印商场空间咱们做出二假定：（1）202⑷2025 年苹果、光荣、小米、三星四家手机厂商共计销量均为7.01 亿台；（2）202⑷2025 年钛合金手机中框分量均为20g；（3）202⑷2025 年钛合金3D 打印成形效力均为200cm3/h；（4）202⑷2025 年3D 打印装备单价划分为120、100 万元/台；（5）2024 年钛合金手机渗入率为5%⑽%,2025 年钛合金手机渗入率为15%⑵5%。咱们假定3D 打印装备成天完工10 小时，一年完工300 天，可能盘算出钛合金质料利用于损耗电子范畴无望在202⑷2025 年新增数3D 打印装备需要量划分为0.03-0.05 万台乐鱼官方、0.08-0.13 万台，对应的202⑷2025 年新增数3D 打印装备商场范围划分为3.11⑹.22 亿元、7.77⑿.95 亿元。

　　2021 韶华曙高科市占率为1.42%，位各国产物牌第一3D 打印行业颠末30 多年的成长，手艺不停立异，范围稳步增加，手艺系统和财产链条不停美满，今朝已成立起比较不变财产生态系统和行业合作格式，显现出行业团体敏捷增加，由几家企业主宰，其余厂商后起追逐的成长态势，首要会合在美国、德国及华夏。按照华曙高科招股书数据，2021 韶华曙高科在国际3D 打印装备商场中市占率为1.42%，位各国产物牌第一；铂力特意1.06%，位各国产物牌第二。

　　跟着3D 打印手艺计划不停前进和优化，并且钛合金质料在3C 范畴渗入率晋升，咱们看好3D 打印装备行业远景，赐与“强于大市”评级。

　　从3D 打印受害于钛合金质料渗入率晋升逻辑，重心存眷3D 打印装备与计划调整商，发起存眷铂利特和华曙高科。

　　告急提醒： (1)3D 打印成长不足预期；（2）下流钛合金手机需要不足预期；（3）行业合作加重告急；（4）3D 打印装备关头焦点器件依靠入口气险。